26 September 2016, 06:05

The tumble in economics in the recent years has send many scurrying to find ways to make additional income. One of the most popular choice is to rent their property (or properties). While this move might look foolproof to anyone, but meticulous steps need to be taken so that it will not bear more problems than profit to you later on. Here are simplified 5 reasons to be careful when renting your property. 

1. Know your property well

Obviously some may have lived in their house for a few years and by now you would have known every cracked ceiling and squeaky doors. But there may be some lot who is a buy- to- let kind of a person. Which is perfectly fine. Spend some time to assess the property well. Maybe there is a leakage when the upstairs’ shower is being used, holes in the ground and etc. Before renting, the property must be deemed habitable and complies to the standards of the law. If your property looked nice and clean, it is highly possible that your tenant will keep it that way for longer (until the end of their lease).

2. Selecting the right tenant

This is a perfectly harmless and most vital steps to be taken. Why? Because bad tenants attracts bad things and you obviously do not want your property to be ruined towards the end of their lease. Don’t just take anybody that come knocking on your door but rather take time and do some investigating. It is okay to reject potential tenants that does not reach your expectations or standards. Reasons like unsatisfactory references from landlords or employers, evictions, bad credit reports, no verifiable source of income, and evidence of illegal activities can be grounds to reject a potential tenant. Some landlords do not allow for pets in their homes, and should the potential tenants have pets; they could be rejected too. 

3. Prepare a detailed contract

To avoid any misunderstanding or troubles later, all ground rules should be laid out in the open in a detailed manner. Detailing the potential issue could smooth it out before it become a problem and make for an easy and stress-free tenancy period for you as well as the tenant. Aspects such as tenants’ behaviour, breakage costs, preferred method of paying and the date that the rent should be payed must be included. 

4. Know your rights as a landlord

The key here is to be friendly but firm. You want to be nice to your tenant to build a good rapport with them but firm at the same time so they will not walk all over you. Know your rights like collecting the correct rent on time, reviewing the rent annually, repairing the damages caused by your tenant and charge it to the tenants, terminate a lease, and many more. The better you are at handling the duties of the landlords’ the easier it will be for the tenant to comply to you. 

5. Grounds for terminating a lease

You can terminate any lease that has lasted less than six months without coming up any reasons. 

You can terminate any lease that has lasted for more than six months for reasons like:

• Your tenants have failed to comply with the obligations of your lease.
• You intend to sell your rental property within the next 3 months.
• The property is no longer suited to the needs of the occupying household.
• You require the property for yourself or for a family member.
• Vacant possession is required for substantial refurbishment of the property.
• You intend to change the use of the property (for example you may decide to use the property as a homestay).

Tenants also have rights to terminate their own tenancy at any given time. However, they have to procure the correct notice period in writing. 

 

Written By : Nawal Sharif

Back to news

Would you like to share the page with your friends?